刊登日期 : 2022-03-21
工業化是一個資本增密的過程，即是capital intensive processing（資本增密加工）or capital intensive procedure（資本增密程序）。資金不斷的增加，要追加資本才能進入工業化。當缺乏資本的時候，處於工業化階段的國家就會遭遇到經濟危機，經濟波動大起大落。
溫鐵軍：資本投資增減影響經濟波動 簡單規律有迹可循
當資本投資增加，經濟會向上增長，當資本投資下降，經濟就會下滑。這叫做產業資本階段的經濟危機，是有規律可循的，也是簡單的經驗歸納。
因此，幾乎所有發展中國家想搞工業化的時候，都會面對一個最根本的挑戰，就是沒有資本增密就沒有工業化。一個發展中國家譬如中國，1949年通過土地革命，農民參加了游擊隊、參加了戰爭，打下了一個政權，但之後資金跑了。沒有資金，怎樣搞工業化？
到了當代工業，不僅要資本增密，還需要技術增密（capital and technology intensive），而不再是簡單的資本增密了。
技術增密的技術從哪裏來？要從教育、科學技術研究而來，而教育需要投資，同樣地科研也需要投資，所以叫做R&D（Research and Development，研發）。因此，我們說的根本離不開capital intensive（資本增密）。
如此，大家就明白到，在資本增加投資時它就上升，資本下降時候它就下降，在產業資本階段經濟危機是周期性的，叫做cyclical crisis（周期性危機）。
溫鐵軍：投資金融市場 跟分析師不如看資本流入流出
到金融資本階段，另一個規律也很重要。在美國股票市場投資，不要跟從那些投資分析師，不要看他們給你的K線圖，這些都是沒有用的。應該關注最基本的因素，就是資本流入。只要美國仍然是一個資本流入的狀態，它的股市、期市、債市都是向上走的；只是它出現資本外流、資本流出，就一定是向下走。
如果在工業資本階段，我們看的是capital intensive（資本增密）、capital investments（資本投資），在金融資本階段就要看capital flow（資本流動），特別是FDI（A Foreign Direct Investment，外商直接投資）。
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如果外商直接投資流入，你可以進行投資；如果外商直接投資流出，經濟就會遭遇挫折。這是客觀的規律。（四之二）
（轉載自北京大學@YouTube，標題及內容經編輯整理）
